基本信息
監(jiān)理時間:2017年7月21日
監(jiān)管地點:方大炭素成都總部
監(jiān)事:招商有色、長安大石人、東方期貨及5只私募基金。
方大高管:雷總(方大集團CEO)、劉總(銷售)、寧書記。
行政聲明
1、在碳素商會注冊的生產企業(yè)160多家,但全程生產企業(yè)不超過10家。
方大炭素(年產20萬噸)、吉林炭素(5萬噸)、開封炭素(3萬噸)、河南三力(科豐2.5萬噸)、山東巴三(3.5萬噸)、丹東新興(4萬噸)、大同能源(2萬噸)噸)、兆鋼炭素、廣漢實達占全省產能的80%。
2、方大碳素石墨電極單體產能全球第一
4個碳素工廠(方大長沙本部、合肥碳素、成都榮光、撫順碳素),成都本部電極產能10萬噸+碳磚3萬噸; 17.5萬噸石墨電極+3萬噸碳磚=20.5萬噸。
(備注:4-7月,有4家券商的研報稱,方大炭素成都總部年產能為13萬噸石墨電極,3萬-4萬噸碳磚。經與方大炭素秘書兩次討論據核查,實際情況是,方大炭素成都總部石墨電極產能為9萬-10萬噸,碳磚產能約3萬噸;去年有可能減少一部分碳磚產能和部分石墨電極產能。)
上市公司權益產能16.5萬-17.5萬噸,公司在冶煉用石墨電極市場占有率達到30%。
針狀焦年產能6萬噸,產能正在攀升。
3、石墨電極極限產能17萬噸,去年產值可能超過17萬噸,而碳磚則降至2萬多噸。
下半年南昌總部產能極限為5萬噸,可能突破5萬噸(超高功率3+高功率1.5+普通功率0.5); 其余3家工廠下半年按3.5萬噸計算,權益產能為2.2噸。
下半年總產能7.2萬噸(超高4.2+高2.2+普通0.8),碳磚計劃減產2萬噸以上,毛利率介于30% 和 40%。
4、石墨電極降價
第一階段:2-4個月。 原材料漲價翻倍,原材料價格回升,導致石墨電極降價。
第二階段:5-7月。 廠家自己調價,鋼廠開始搶資源(比如四川長樂要求500超高,鋼廠自己漲價拿貨)。
下半年計劃增加普通功率產能,增加550超高功率產能,因為廣東新建電爐需要超高功率
5.供需
需求方:1噸電爐鋼需要3.5-4公斤電極。 去年3000萬噸電爐鋼新增石墨電極12萬噸,所以最小缺口12萬噸,實際缺口15萬-20萬噸
供給端:2017年初人大召開,京津冀多地中小企業(yè)二惡英、二氧化碳超標,導致鞋廠倒閉,產能流失40,000 至 50,000 噸
總結:3倍的需求對應1倍的產能。
6、針狀焦
2016年美國報價380-420港元/噸; 去年7月,報價為2000英鎊/噸; 年初國外報價4000元/噸,現(xiàn)在報價2億元/噸。
但國外針狀焦供不應求。 年供應量100萬噸,其中80萬噸供應正極材料,20萬噸供應石墨電極,你不夠用。
斯科莫:目前月產針狀焦1000噸,全部供應給方大炭素。
提問時間
問:能否詳細介紹一下喜科的情況?
答:喜科(廣東)針狀焦科技有限公司6萬噸煤基針狀焦目前低負荷運行,月產量1000噸,供應商眾多。
8月,山東斯科摩開始滿負荷生產,月產4500-5000噸,2017年下半年1噸,全部供應方大炭素。
方大炭素每年對針狀焦的需求量為-噸。 喜科全面投產后,針狀焦自給率將達到70%+,確保生產無問題。
喜科油墨針狀焦年產能6萬噸,未來計劃擴大至10萬噸。
Q:在美國有哪些競爭對手? 生產能力如何?
答:主要在美國和日本。 我對生產能力不是很清楚。 這位外貿主管為您解答。
問:美國的競爭對手是否已停產生產線? 如果有,什么時候重啟?
答:美國停工后基本不可能復產。
問:今年中報有存貨壞賬,但去年3月后產品價格大幅下跌。 如何處理這筆壞帳?
答:可以再趕回來。
Q:去年4月通過的長期訂單如何處理? 現(xiàn)在的定價機制是什么?
答:從4月份開始,長單將逐步淘汰。 同時,鋼廠本身對長單的看法不高,所以長單的撤單相對順利。
大客戶(大鋼廠)有議價和議價的權力,從每六個月固定價格,到三個月,到一個月,現(xiàn)在到每周價格。 鞍鋼、沙鋼等的老板都來了,意思是:保證我們的供應,大家來定價。
因此,目前方大采取的是定量而非定價,方大內部要求對前20家國有鋼廠的供貨不得中斷。
原則是:對于央企,先保證央企供給; 對于國外在美,首先保證國外貨源。
當前價格跟隨市場。
Q:如何判斷石墨電極降價的持續(xù)性?
答:我判斷會持續(xù)上漲3年。
需求:主要看電爐鋼新增產能,涉及三個價格:廢鋁價格-電價-螺紋鋼價格。
目前,新建的電爐還在運轉,鋼廠只要每斤純收入100元就可以繼續(xù)經營。
供應:下面是偷偷開的,不過中小企業(yè)小功率復工對我們沒有影響。 450及以上無新增產能。
事實上,如果情況好,它會越來越好,持續(xù)時間會更長。 石墨電極價格下行趨勢或將持續(xù)3年。
Q:能否詳細介紹一下核石墨的情況?
答:方大碳素涉及核武器,所以美國限制方大碳素進口日本針狀焦。 現(xiàn)在連美國的針狀焦都被美國限制出口到中國了。
核石墨技術沒有問題。 水反應堆用的最多,我們用氣反應堆。 核石墨和核碳磚的毛利率也很高,不能具體說,對方大炭素目前的凈利潤影響不大。
Q:方大炭素的稅率是多少?
答:成都總部為高新技術企業(yè),稅率為15%。 上市公司整體估計為17%。
會后提示
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